波士顿矩阵的内涵

投资组合分析法中最常用的方法是波士顿矩阵(BCG矩阵),它是美国波士顿咨询公司(BCG)在1960年时提出的一种产品结构分析方法。 通过这种方法,公司可以找到公司资源的产生单位和这些资源的最佳使用单位。

这种方法是把公司生产经营的全部产品或业务的组合作为一个整体进行分析,常常用来分析公司相关经营业务之间现金流量的平衡问题。

核心在于使产品业务更符合市场需求发展的变化, 以及将企业有限的资源有效的分配到合理的产品业务结构中。

1.高增长/低竞争地位的“问题”业务

这类业务通常处于最差的现金流状态。一方面,所在行业市场增长率极高,公司需要大量的投资支持其生产经营活动; 另一方面,市场份额较低,能够生成的资金较少。 因此,公司对于“问题” 业务的投资需要进一步分析,判断使其转移到“明星” 业务所需要的投资量,分析其未来是否盈利,研究是否值得投资的问题。 这些产品需要的投入总是大大超过其所能产生的现金。不提供现金,它们就会落后乃至死亡。即使给了现金,如果它们只能维持市场份额,那么一旦增长停止, 它们仍旧是“瘦狗”业务。 “问题”产品需要大量现金投入来购买市场份额;在成为市场领先者之前,低市场份额、高增长产品将一直是一种负担。 这种产品需要巨额现金投入,而它本身却产生不了这些现金。

2.高增长/强竞争地位的“明星”业务

这类业务处于迅速增长的市场,具有很大的市场份额。在公司的全部业务中,“明星”业务在增长和盈利上有着极好的长期机会,但它们是公司资源的主要消费者,需要大量的投资。为了保护或扩展明星业务在增长的市场中占据主导地位,公司应在短期内优先供给它们所需要的资源,支持其继续发展。这种产品几乎总会有账面利润,却不一定能产生自己所需的全部现金。 然而,如果“明星” 业务能够保持领导地位,那么在增长放缓、 再投资的需求消失之后,它就会成为一棵摇钱树。 “明星”最终会变成“现金牛”,产生大量高利润率、十分稳定和安全的现金回报。 这些现金回报将可再投资于其他产品。

3.低增长/强竞争地位的 “现金牛”业务

这类业务处于成熟的低增长市场中,市场地位有利,盈利率很高,本身不需要投资,反而能为公司提供大量资金,用以支持其他业务的发展。

4.低增长/弱竞争地位的“瘦狗”业务

这类业务处于饱和的市场中,竞争激烈,可获利润极小,不能成为公司主要资金的来源。 如果这类业务还能自我维持,则应缩小经营范围,加强内部管理。 如果这类业务已彻底失败,公司应当及时采取措施,清理业务或退出经营领域。

 

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